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Riflessioni, tendenze e letture operative per investitori, sviluppatori e professionisti del settore.
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Nel secondo trimestre 2026 lo stock di case in affitto cresce dell'8,2 per cento, con Milano a 16,4 e Padova a 36,5. L'indicatore misura annunci, non contratti, e le due cose non coincidono.
LeggiDal 25 agosto il Titolo III bis del Regolamento Edilizio è pienamente efficace. Prestazioni minime obbligatorie, premio del 5 per cento sulla superficie, cappotto fuori dal computo della SUL.
LeggiNel 2025 il secondario è sceso al 47 per cento delle transazioni NPE. Un caso composito mostra come un compratore arriva a offrire 14 milioni su un portafoglio che il venditore iscrive a 19.
LeggiFra Milano e Palermo il prezzo di una casa nuova cambia di un fattore 2,3, mentre il costo per costruirla varia del venti per cento. Il differenziale si scarica per intero sul residuo fondiario, che arriva a un rapporto di sei a uno. Dietro quel residuo c'è un procedimento amministrativo lungo e discrezionale, e il proprietario dell'area lo monetizza per intero.
LeggiI rendimenti prime italiani non si sono mossi nel trimestre in cui la BCE ha invertito la rotta. Il differenziale con il tasso privo di rischio è oggi più sottile che in buona parte del ciclo, e il ritorno deve arrivare dai canoni.
LeggiIl Rapporto del Demanio, la revisione del piano di Fintecna e gli emendamenti al Piano Casa puntano tutti nella stessa direzione: dalla dismissione allo sviluppo. Il che sposta il vincolo dal capitale ai tempi del procedimento.
LeggiDue operazioni in pochi mesi hanno portato capitale istituzionale in un comparto che viveva di operatori familiari. L'interesse immobiliare, però, sta meno nel servizio e più negli immobili che riesce a rimettere a reddito.
LeggiIl sondaggio congiunturale di Banca d'Italia sul secondo trimestre segnala un rallentamento diffuso nella crescita dei prezzi residenziali, con il Nord-Ovest quasi fermo. Sconti e tempi di vendita restano però ai minimi storici, e questo cambia la lettura del dato.
LeggiNel secondo trimestre 2026 gli indici IRS salgono, ma le migliori offerte di mutuo a tasso fisso restano ferme, con spread di poco sotto lo zero. Il differenziale lo stanno pagando gli istituti, e la scelta ha una capienza limitata.
LeggiI valori delle località costiere salgono del 5,6% nel primo semestre 2026, ma la media nazionale dell'usato al mare resta sotto i 1.900 euro al metro quadro. Fra il vertice della classifica e la media corre un rapporto di dodici a uno.
LeggiNel primo semestre 2026 gli investimenti immobiliari europei crescono a doppia cifra mentre l'indicatore di sentiment tocca il minimo storico. Le due letture misurano cose diverse, e i numeri stessi cambiano a seconda di chi li conta.
LeggiLe unità collabenti censite in categoria F/2 hanno superato quota 635mila, con una crescita del 129% dal 2011. Dietro il dato catastale c'è un differenziale fra costo di recupero e valore finale che riguarda una porzione crescente del territorio.
LeggiDopo il rialzo di giugno, il 23 luglio la BCE ha lasciato il tasso sui depositi al 2,25%. Le previsioni formulate a inizio anno indicavano una direzione opposta, e questo è il primo dato da tenere presente prima di leggere qualsiasi proiezione sul secondo semestre.
LeggiFinita la stagione delle grandi dismissioni bancarie, i portafogli con collaterale immobiliare cambiano di mano soprattutto fra investitori. Il prezzo non si forma più sullo sconto rispetto al valore nominale ma sulla qualità dell'informazione e sui tempi di recupero.
LeggiL'accordo da 14,3 miliardi di sterline annunciato il 4 agosto dà vita alla maggiore piattaforma logistica al mondo e toglie al listino di Londra il suo principale REIT. Il premio pagato dice però qualcosa di più ampio sul rapporto fra valore di borsa e valore degli immobili.
LeggiArdian ha rilevato Casaforte, Nuveen e Safestore hanno preso Easybox. In due anni il segmento è passato da curiosità di nicchia a bersaglio dichiarato dei fondi paneuropei, in un Paese che parte dalla dotazione pro capite più bassa del continente.
LeggiIl dibattito sulla casa si è spostato sullo stock: troppe abitazioni nei posti sbagliati, poche dove servono, la riconversione come risposta. La diagnosi regge, ma il divario si sta allargando soprattutto dall'altro lato, quello del reddito, e nessun piano di recupero lo chiude da solo.
LeggiIl patrimonio dei fondi immobiliari italiani sale a 144,5 miliardi e venti SGR ne gestiscono il 97%. Gli uffici pesano ancora per il 56,5% dei portafogli, mentre il mercato compra retail, logistica e living.
LeggiLe surroghe crollano del 63,4% mentre i mutui per acquisto crescono del 6,6%. Ma il dato che conta è un altro: il prezzo degli immobili a garanzia sale dell'11% per nuovo e ristrutturato, contro una media del 5,5%.
LeggiNel primo trimestre le abitazioni autorizzate calano del 9,2% sul trimestre precedente, ma sull'anno restano stabili mentre la superficie cresce del 4,4%. La nuova offerta residenziale si sta spostando verso tagli più ampi, proprio mentre la domanda va nella direzione opposta.
LeggiLo stock di abitazioni in vendita cresce dell'1,2% nel trimestre ma resta in calo del 2,1% sull'anno. Dietro il dato nazionale c'è una geografia netta: Milano accumula invenduto più di tutti, il Sud continua ad assorbire.
LeggiNelle inadempienze probabili garantite da immobili il debitore paga ancora, l'asset produce ancora e nessuno ha avviato un'esecuzione. Da qui nasce una trattativa con regole proprie, scandita da un orologio prudenziale che concede una sola pausa. Il percorso di una posizione, dalla classificazione all'uscita.
LeggiLo stock aggregato di crediti deteriorati è stabile, ma il baricentro si è spostato sugli UTP granulari e sul mercato secondario. Per chi lavora su garanzie immobiliari, è il dato che conta davvero.
LeggiChiusa l'Olimpiade invernale di Milano-Cortina, il vero test è l'eredità urbanistica. Vent'anni dopo i suoi Giochi, Torino mostra dove guardare per capire cosa funziona davvero.
LeggiIl patrimonio delle casse di previdenza sale a 136 miliardi, ma l'incidenza del real estate scende dal 15,8% al 14,8%. Non è disaffezione: è un patrimonio che cresce più in fretta della sua componente più illiquida.
LeggiGli investimenti in RSA e senior housing raddoppiano, ma le stime sul fabbisogno al 2035 oscillano tra 15 e 23 miliardi: un divario che racconta più l'incertezza dei dati che la reale traiettoria del settore.
LeggiLa domanda di immobili di pregio cresce del 6,3% in Italia, ma con logiche opposte: acquisto della prima casa al Nord, rendimento al Sud, la Sardegna regina dei prezzi. E le branded residence ridisegnano la mappa del lusso residenziale.
LeggiPrelios SGR acquisisce per conto della Cassa dei Dottori Commercialisti un palazzo del Duecento nel cuore di Napoli, destinato a diventare una struttura ricettiva. Un'operazione che racconta una tendenza più ampia del mercato italiano.
LeggiNel Regno Unito vale 5,3 miliardi di sterline, in Spagna 1,7 miliardi di euro. In Italia il build-to-rent resta un cantiere aperto: pipeline promettente, dati ancora troppo acerbi per essere letti con certezza.
LeggiIl primo semestre 2026 chiude con 7 miliardi di euro investiti nel mattone italiano, il miglior risultato di sempre. Ma dietro il record si nasconde una ricomposizione strutturale del mercato.
LeggiIl governo certifica 120 miliardi di spesa. La Corte dei Conti misura solo il 6% del valore delle opere pubbliche effettivamente chiuse e collaudate. Due metriche, due immagini molto diverse del Piano.
LeggiCanoni al massimo storico a Roma, correzione a Milano. Ma la divergenza più interessante è fiscale: il 65,7% dei nuovi contratti romani sceglie il canone concordato, mentre Milano si comporta all'opposto.
Leggi520 milioni investiti nel 2025 (+63%): il PBSA supera per la prima volta ogni altro segmento del living in Italia. Dietro la crescita, un tasso di copertura dei posti letto tra i più bassi d'Europa.
LeggiNel primo trimestre 2026 la Capitale ha assorbito il 52% dei volumi investiti nel comparto uffici, contro il 19% di Milano. Un riequilibrio che nasce dalla scarsità di prodotto prime nel capoluogo lombardo.
LeggiEqt Real Estate acquisisce dodici asset logistici nel Nord Italia mentre i volumi trimestrali del comparto scendono del 30%: un segnale di selezione, non di crisi.
LeggiGli investimenti di milionari e family office nel mattone commerciale italiano sono raddoppiati in un anno: una transazione su quattro li vede protagonisti.
LeggiOltre 24 miliardi investiti in Europa nel 2025 e un'Italia che cresce del 27%: il comparto alberghiero consolida il proprio ruolo tra le asset class immobiliari.
LeggiI dati sul secondo trimestre 2026 raccontano un mercato residenziale a due velocità, ma le fonti non concordano tutte sulla stessa fotografia.
LeggiIl 30 giugno 2026 è la scadenza unica fissata dalla Legge 50/2026 per la conclusione di tutti gli interventi PNRR. Cosa cambia per cantieri, imprese e settore immobiliare.
LeggiI tassi sui nuovi mutui salgono per il quinto trimestre consecutivo, proprio mentre la Bce continua a tagliare i tassi di riferimento. Un apparente paradosso che ha una spiegazione precisa.
LeggiL'indice Istat segna un'accelerazione dei prezzi delle case al +5,2% annuo nel primo trimestre 2026. Dietro il dato aggregato, nuovo e usato si muovono con logiche quasi opposte.
LeggiI data center sono diventati una delle asset class immobiliari più dinamiche in Italia, con 289 milioni di euro investiti solo nel primo trimestre 2026. Ma tra investimenti annunciati e realizzati esiste uno scarto che vale la pena conoscere.
LeggiLe grandi società di consulenza hanno investito oltre 10 miliardi di dollari in intelligenza artificiale, ma nel real estate il giudizio su scenari ambigui, la negoziazione e la responsabilità professionale restano umani. Un'analisi su dove passa oggi la linea tra accelerazione e sostituzione.
LeggiIl retail immobiliare italiano chiude il 2025 con 3,5 miliardi di investimenti, +39% sul 2024 secondo PwC: un primato europeo guidato da centri commerciali e outlet. I rendimenti prime delle high street scendono al 3,70%, mentre lo spread cap rate-risk free si comprime a 374 punti base.
LeggiDopo mesi di stabilità, la BCE ha rialzato i tassi a giugno e un secondo intervento a luglio è considerato probabile da diverse analisi. Per il real estate europeo significa spread più compressi, Stoxx 600 Real Estate in calo e una crescente selettività verso asset di qualità e basso leverage.
LeggiIl take-up uffici di Milano nel Q1 2026 si ferma a 65mila mq secondo JLL, ma la domanda di Grade A resta fortissima: vacancy al 3,6% contro una media cittadina del 9,4% e canoni prime a 820 euro al mq nel CBD Duomo. La qualità, non la quantità, guida oggi il mercato direzionale.
LeggiLe compravendite italiane crescono ancora, ma sotto la superficie il mercato si polarizza: Milano, Roma e Napoli restano solide, mentre Torino e Palermo mostrano segnali di erosione del valore. Nomisma prevede una stabilizzazione fisiologica fino al 2028, con poco più di 780mila transazioni l'anno.
LeggiDopo anni di crescita esplosiva, la logistica immobiliare europea entra in una nuova fase di maturità. Domanda strutturalmente solida, sviluppo speculativo in calo, energia come driver critico. In Italia l'assorbimento 2025 ha toccato 2,5 milioni di metri quadrati.
LeggiIl take-up europeo degli uffici nel primo trimestre 2026 cala del 16%, sotto la media quinquennale. Eppure secondo AEW gli uffici prime sono il segmento immobiliare con i migliori rendimenti attesi in Europa: 9,3% annuo nei prossimi cinque anni.
LeggiDal terzo appartamento scatta la partita IVA, la cedolare secca sale al 26% dal secondo immobile, e dal 20 maggio le piattaforme come Airbnb trasmettono dati alle autorità competenti. Il mercato degli affitti brevi cambia pelle.
LeggiI dati OMI certificano un primo trimestre solido: quasi 180.000 abitazioni compravendute, +4,4% su anno. I prezzi delle abitazioni esistenti continuano a salire e l'importo medio dei mutui raggiunge il livello più alto degli ultimi dieci anni.
LeggiIl mercato immobiliare commerciale italiano chiude il primo trimestre 2026 con 2,6 miliardi di investimenti, in linea con la media storica decennale. Il retail guida la classifica con 650 milioni; la logistica stabilisce il record assoluto di take-up ma vede i capitali investiti ridursi rispetto al 2025. Un mercato a due velocità.
LeggiIl 1° giugno 2026 è stato formalizzato il passaggio delle aree ancora da sviluppare nell'ambito di Milano Santa Giulia da Lendlease a Bizzi & Partners. Operazione da circa 154 milioni di euro, con il gruppo australiano che registra una minusvalenza stimata in 175 milioni di dollari australiani. Davide Bizzi eredita un masterplan complesso: 385.000 mq da realizzare, 1,8 miliardi di investimenti stimati.
LeggiDal 3 giugno 2026, primo giorno lavorativo utile dopo la scadenza del recepimento della Direttiva Case Green (EPBD IV), l'Attestato di Prestazione Energetica diventa uno strumento più complesso e più vincolante. Il mercato lo anticipa già: gli immobili efficienti valgono fino al 15% in più rispetto a quelli energivori.
LeggiIl primo trimestre del 2026 consegna al mercato immobiliare logistico italiano il miglior dato di assorbimento mai registrato per un gennaio-marzo: quasi 860.000 metri quadrati di spazi occupati, con una crescita del 78% su base annua. Il settore accelera, ma gli investitori si muovono con selettività crescente.
LeggiQuasi 800.000 case compravendute nel 2025, investimenti commerciali sopra i 3 miliardi nel solo primo trimestre 2026 e un decreto governativo che prova a rispondere all'emergenza affitti. Ecco cosa sta succedendo nel mattone italiano.
LeggiIl commercial real estate italiano apre il 2026 con 3,05 miliardi di investimenti nel primo trimestre (+13% annuo), mentre la logistica segna il miglior take-up trimestrale degli ultimi quattro anni. Sul fronte normativo, il DL 66/2026 ridisegna le politiche abitative con strumenti di partenariato e procedure accelerate.
LeggiIl decreto entrato in vigore l'8 maggio ridisegna l'architettura normativa dell'edilizia pubblica e sociale italiana. Ecco cosa cambia davvero per gli operatori del settore.
LeggiLa maggioranza di governo ha depositato emendamenti per riaprire il condono del 2003 e sanare le lottizzazioni abusive ante-1985. Una proposta ancora in discussione, ma che interessa milioni di proprietari italiani.
LeggiL'acquisizione di quattro hotel a Milano per 217 milioni di euro da parte di Covivio è molto più di una singola operazione: è la fotografia di una strategia e di un mercato in trasformazione.
LeggiIl primo trimestre 2026 conferma la polarizzazione del mercato direzionale italiano: domanda solida ma selettiva, vacancy al minimo storico per il grado A e canoni prime che aggiornano i massimi a Milano e Roma.
LeggiIl permitting in Italia rappresenta ancora oggi uno dei principali fattori di incertezza nei progetti immobiliari.
LeggiUn progetto nella migliore location, senza fattibilità, rimane solo un bel progetto.
LeggiIl mercato residenziale italiano mostra segnali di cambiamento strutturale che vanno oltre il ciclo dei tassi. Tre dinamiche in particolare meritano attenzione da parte di chi sviluppa o investe nel comparto.
LeggiIl segmento della logistica urbana sta attraversando una fase di rapida evoluzione nelle principali città italiane. Milano, in particolare, offre oggi opportunità interessanti per investitori capaci di leggere i segnali di mercato con anticipo.
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